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当东说念主们评述汽车工业的“卡脖子”标准时，芯片、操作系统、高端轴承常被说起。有关词，在能源传输系统最深处，有一个更瞒哄、更环节的部件——摩擦片。它如同传动系统的“腹黑瓣膜”，每一次接合与分离天元证券期权_低息配资灵活方案，皆决定着能源传输的平顺与成果。
这个高度专科化、曾被国际巨头紧紧掌控的界限，如今被浙江松阳一家名为科马材料的企业撕开了一起口子。它不发源于任何工业重镇，却用二十多年时分，从一家县城小厂，悄然成长为国内干式摩擦片界限的完全龙头，并正将触角伸向大众巨头的供应链本地。
这不是一个浅近的逆袭故事，而是一部对于本领纵深、产业定力与时间红利交汇的深度样本。
在巨头把持下找到支点 成长为细分龙头
2002年设立之初，科马材料以传统湿式浸胶摩擦片为主营，在商用车阛阓初步驻足；2015年启动干式挤浸工艺研发，成为国内首批残害该本领的企业，家具质能并排德国舍弗勒；2020年切入新能源混动界限，为华为问界、长安深蓝等配套扭矩减振器摩擦片，完成从传统零部件到新能源中枢供应商的越过。
在传动摩擦材料这一细分界限，科马材料已构建起清爽的竞争壁垒和不行替代的行业地位。
公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单元、中国汽车工业协积存散器委员会理事单元、国内干式摩擦片行业尺度的主导者之一，参与多项国度尺度、行业尺度及团体尺度的草拟。
伸开剩余84%公司坚抓自主研发，积极鼓励本领窜改，领有省级企业本领中心、浙江省博士后使命站，为高新本领企业、工信部专精特新“小巨东说念主”企业、浙江省“隐形冠军”企业、企业尺度“领跑者”，公司已莳植牢固的研发团队和完备的研发体系。
干式摩擦片家具方面，公司当作采埃孚(ZF)在中国境内独一的干式摩擦片供应商，公司干式摩擦片已安装于采埃孚(ZF)主力AMT家具传胜自动变速器。传胜自动变速器庸碌应用于中国重汽、福田汽车、一汽摆脱、东风汽车等商用车主机厂的高端车型。
公司也与法士特伊顿开展抓续合营，成为法士特集团部分AMT变速器家具独家配套供应商，与法士特伊顿合营的Eaton大众自调式商用车聚散器摩擦材料、矿车用聚散器摩擦材料已插足小批量供货(SOP)阶段。
同期，公司积极研发变成扭矩减振器具干式摩擦片系列家具，其已安装于华为鸿蒙智行车型赛力斯问界系列、长安深蓝/启元系列、奇瑞风浪系列、上汽通用GL8系列、空闲领克系列等热点新能源夹杂能源汽车，插足了比亚迪新能源夹杂能源车型工装样件(OTS)阶段。
湿式纸基摩擦片家具方面，当作大部分自动变速器的中枢材料之一，其供应永久受制于国外盛名品牌，国产化比例较低。徐徐解围的科马材料，其家具初始隐敝包括潍柴能源(潍坊)、中联重科、法士特传动、蒙沃变速器、铁流股份、唐山齿轮等企业，杀青批量供货，客户家具考证情况淡雅。
松手当今，公司出产的干式摩擦片多达二十余种材质、8000多个型号，是国内规格、品种较好意思满的干式摩擦片出产企业之一。2024年国内干式摩擦片阛阓占有率9.43%，仅次于国际巨头舍弗勒，内资企业中名循序一。
公司主要客户 贵府开首：招股书
公司客户包括采埃孚(嘉兴)、法士特伊顿、福达股份、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、宏协股份、华域能源、平阳博翔、奥德华等国内主要聚散器出产企业。客户福达股份、长春一东、铁流股份均为A股主板上市公司。
家具应用于中国重汽、一汽摆脱、东风汽车、北汽福田、潍柴集团、陕汽集团、三一集团、玉柴集团、沃尔沃、秀气汽车、雷诺汽车、尼桑汽车、上汽通用五菱、问界汽车等盛大盛名品牌企业。
家具应用的部分末端品牌 贵府开首：招股书
功绩高增长背后的质地与韧性
在汽车行业周期波动中，科马材料呈现出一份兼具高增长与高质地的收货单。
招股贵府自大，公司工艺升级的干式摩擦片-T2家具由2022年的8624.35万元大幅增至2024年的2.35亿元，推动营收限度从2022年的2.02亿元增至2024年的2.49亿元，复合增速达到10.9%。
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与此同期，公司2022-2024年毛利率折柳为34.91%、41.48%、47.39%，呈现权衡增长态势，2025年上半年进一步增至49.86%。
基于此，公司归母净利润从2022年的0.42亿元增至2024年的0.72亿元，复合增速达到了33.6%，盈利才能抓续普及。
同期，2022‑2024年筹画性现款流净额累计1.98亿元，与净利润（1.63亿元）匹配度达121%，收现比牢固在0.96以上，回款才能显贵。
2025年，公司商业收入瞻望为2.5亿元至2.8亿元，同比增幅0.39%至12.44%区间；归母净利润瞻望为8200万元至9600万元，同比增幅14.63%至34.21%区间；扣非归母净利润瞻望为7800万元至9300万元，同比增幅13.51%至35.34%区间，强盛增长态势依旧。
多重驱动 大开夙昔成长密码
站在IPO节点，科马的夙昔明晰由三大引擎驱动。
领先在国内阛阓方面，连年来国内汽车行业竞争日趋热烈，汽车主机厂出于适度资本的接头，对于本来入口的零部件，在家具品质疏通的情况下，初始徐徐领受具备价钱上风和原土就业上风的内资供应商，汽车零部件行业的自主化出产趋势已初始露馅。像科马材料这么的优秀内资零部件企业，仍是在细分界限变成了一定的竞争上风，夙昔将抓续受益国产化替代红利。
与此同期，国里面分零部件企业过程多年发愤，凭借淡雅的家具质地和价钱上风，插足国际盛名主机厂或零部件巨头的大众采购体系，拓展国外售售，参与大众竞争。
科马材料摩擦片家具在中东、南好意思洲、东南亚阛阓已具备较强的竞争力。公司正在与伊顿(EATON)洽谈大众聚散器摩擦片业务合营，争取成为采埃孚(ZF)大众体系中枢材料供应商。伊顿(EATON)、采埃孚(ZF)均系国际汽车零部件巨头。公司已与法士特伊顿、采埃孚(嘉兴)莳植淡雅合营联系，并以此为机会切入伊顿(EATON)、采埃孚(ZF)大祖传动摩擦材料业务。公司将进一步增强家具竞争力，抓续开荒国际阛阓，普及在大众细分阛阓的销售限度和影响力。
此布景下，公司不仅产能由2022年的2800万片增至2024年的3170万片，产能期骗率也由2022年的77.49%快速爬升至2024年的91.63%。这次公司IPO募资中的1.51亿元用于“干式挤浸环保型聚散器摩擦材料技改名堂”，届时公司产能膨胀升级将进一步大开其成长天花板。
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科马材料的故事，杰出了单一企业的成长叙事。它揭示了中国制造业升级的一条可行旅途：在一个止境细分、本领密集的赛说念里，通过长达二十多年的专注与迭代，构建起从本领、工艺到客户的好意思满壁垒，最终在国产替代与大众单干重塑的波涛中，完成从追逐者到法例参与者的身份休养。
当汽车产业向着电动化、智能化狂飙时，像科马这么在底层中枢部件上领有“硬功夫”的隐形冠军天元证券期权_低息配资灵活方案，其价值正变得前所未有的“显性”。
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