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证券时报记者 裴利瑞
2026年开局，A股市集便迎来了一场逍遥淋漓的“开门红”行情，沪指强势打破4100点，创下近10年新高，深证成指也打破14000点，创下近4年新高。市集心扉自如升温，沪深两市走动额在1月9日再次打破3万亿元大关。
在这场被市集誉为“最强开年”的行情背后，是公募基金等机构资金早已提前“抢跑”布局的身影。
证券时报记者采访调研了解到，繁密基金司理在2025年四季度末便已悄然升迁仓位，精确收拢“春季躁动”行情。跟着市集行情回暖，营业航天、半导体芯片、改进药等板块多点着花，10只基金在开年第一周便大涨超20%，市集收获效应权臣。
基金“抢跑”春季行情
“咱们在旧年10月到11月的时候，眼看市集捏续缩量颤动，松弛奉行递次，基本上把仓位降到了70%，躲过了一波回调。”近期，一位处治范畴超50亿元的公募基金司理向证券时报记者追念了他旧年年底于今的操作。
他坦言，恭候市集说明信号的历程是煎熬的，但一些积极身分在旧年12月开动出现。“咱们不雅察到一系列宏不雅和产业层面的旯旮变化，比如PMI数据初现企稳迹象、国际流动性预期转向，以及咱们要点追踪的半导体产业链出现了供不应求的情况，空洞判断下，咱们合计市集回调差未几了，于是在旧年11月底到12月份开动加仓，因为咱们判断，一定不可错过这波力度可能超预期的‘春季躁动’行情。”
据了解，该基金司理以科技成长作风见长，而况在近期大幅加仓了以存储芯片为代表的半导体芯片股，其代表作在本年的开门红行情中依然录得了超15%的收益率。
除上述基金司理的“自述”外，近期，一些上市公司的回购公告也将更多着名基金司理的“暗藏”操作公之世人。公告表现，多位基金司理依然自旧年四季度以来提前加仓，“抢跑”“春季躁动”行情。
比如，近期，洁特生物和华凯易佰均因为回购浮现了最新的前十大股东，公告表现，苏秉毅处治的大澄净恒在旧年四季度不仅加仓洁特生物，新进成为其第九大股东，而且加仓了跨境电商见识股华凯易佰，新进成为其第十大通顺股东。1月9日，华凯易佰大涨10.45%。
再比如，东宏股份也因为回购浮现了最新的前十大股东，公告表现，王平处治的招辩论化精选在旧年四季度对其进行了大幅加仓，依然位列第四大股东；此外，一品红的回购公告表现，赵伟处治的富国精确医疗、吴兴武处治的广发医疗保健均在旧年四季度对该股进行了加仓，离别位列第八、九大股东。
从举座数据来看，机构资金的“抢跑”并非个例。据西南证券的研报测算，收尾旧年末，全市集主动权力基金平均仓位为85.74%，较前一周加仓0.74%。从最近一个月主动权力基金仓位变动情况来看，基础化工、非银金融、家电等行业仓位彰着增多，离别加仓0.70%、0.69%、0.41%。
10只基金开年首周大涨超20%
基金司理提前“抢跑”的“春季躁动”行情，在2026年开年第一周便连忙实现为亮眼的事迹。市集呈现出多点着花的结构性特征，尤其是在营业航天、科创芯片、改进药等成长干线上的精确布局，径直带动了一批主题基金的净值强势上攻，为投资者带来了丰厚的“开年红包”。
Wind数据表现，收尾1月11日，全市集依然有10只基金年内收益率超20%，收获效应权臣。其中，招商基金、富国基金、广发基金、易方达基金、鹏华基金旗下的5只卫星ETF以超22%的收益率霸屏，此外还有重仓科技的广发远见智选、重仓改进药的广发改进医疗两年捏有A和万家健康产业A等产物，在2026年开年首周斩获超20%的收益率。其中，营业航天无疑是本轮跨年行情中“最亮眼的星”，自2025年11月24日至2026年1月9日，中证卫星产业指数在一个多月的时期大涨85.7%，板块内牛股奔腾，臻镭科技、航天环宇、航天发展等多只中枢个股涨幅超200%。
受此带动，上述5只卫星ETF成为年内领跑全市集ETF的阵势级产物。鹏华卫星ETF基金司理钟成亮示意，营业航天属于产业、计谋、成本三重共振的窗口期，2026年是中国营业航天的“质变元年”，时期打破、成本助力、计谋支捏三重共振，行业将从探索考据阶段讲求迈入范畴化、营业化的新阶段。
另一位重仓营业航天的基金司理也抒发了雷同的看法：“咱们看到的不单是是指数的高涨，更是所有这个词产业链订单的爆发式增长。从上游的火箭制造、卫星研制，到中游的放射处事，再到卑劣的卫星欺诈与大地建设，所有这个词链条的需求皆在被燃烧。零散是我国卫星星座筹算的加快推动，给所有这个词产业链带来了细则性极高的增量订单，这是咱们勇于在旧年四季度重仓布局的中枢逻辑。”
除了营业航天，近期，科技产业也利好不停，零散是AI算力的激增拉动高端存储需求暴增，存储芯片带动所有这个词半导体芯片产业一起呐喊大进，关联基金也赚得盆满钵满。以近期事迹优异的广发远见智选为例，该基金重仓的华虹半导体、芯原股份等均在本年以来录得超20%的涨幅。基金司理唐晓斌示意，国内存储龙头公司时期迭代超预期，在国际巨头供给停滞的布景下，有望充共享受本轮存储“超等周期”的红利。将来，跟着时期迭代的加快，以及国产化的不停推动，“两存”在民众的市占率有望达到30%以上，围绕“两存”提供半导体建设的供应链，比如刻蚀、千里积、键合，以及良率检测等方法有望充分受益，先进制程也有望实现“达尔文时刻”。
2026年或是科技与周期共振
这场逍遥淋漓的“开门红”行情，不仅燃烧了投资者的热心，也激发了各大机构对行情捏续性的想考。瞻望后市，宏不雅环境向好、增量资金入市以及经济基本面的改善，被多半合计是本轮行情的中枢驱能源，这也为2026年行情的不时提供了底气。
汇丰晋信宏不雅及策略分析师李学伟合计，近期A股推崇强势的原因，一方面是因为好意思联储降息和东谈主民币增值为国内权力钞票高涨创造了素雅无比的宏不雅环境，国内病笃会议定调积极、旧年12月PMI和物价等基本面身分的改善进一步提振心扉，市集风险偏好权臣改善；另一方面，保障“开门红”、进款和领略搬家等也捏续为市集带来增量资金。恒久来看，计谋有望助力盈利周期回暖，各项经济数据也有望呈现更多亮点，将为A股跨年行情的不时提供一定撑捏。
在对2026年市集干线的判断上，机构则出现了一定的“舌战”，但“科技”与“周期”成为被多半说起的要道词。
博谈基金磋议总监兼基金投资部总司理、基金司理张迎军合计，2026年市集风险偏好或仍将保管较高水平，主题投资或仍将受到市集追捧，而“加价”可能成为新的市集干线。
“尽管中国经济依然面对价钱下滑压力，但固定钞票投资增速捏续下降而况转负，意味着在PPI恒久低迷的情况下市集机制开行为用于新增产能供给增速，加上‘反内卷’计谋奉行，部分行业价钱触底回升依然不错看到晨曦。”张迎军示意，“事实上，需求保管较高增速的行业，2026年可能最初看到产能缺口的拐点，产物价钱高涨将成为可能，举例锂电行业。资历漫长下落煎熬的证券市集，将会为加价乃至预期中的加价提前订价走动。”
在具体的投资方进取，吉祥基金权力投资总监神爱前明确示意，看好科技与周期两条投资干线：
科技端，民众AI巨头成本开支捏续高增，时期迭代加快使进取上风难被追平，供应链趋稳撑捏盈利进取。神爱前合计，2026年国内AI投资或提速，互联网大厂成本开支加码，中卑劣欺诈改进加快有望反哺上游算力需求，类似自主可控大趋势下，国产半导体产业链有望迎来投资契机。
周期端，产能彭胀要领彰着放缓，市集的供给结构正朝着更健康的处所换取天元证券期权_低息配资灵活方案，神爱前要点看好供给抵制素雅无比、需求暖和复苏的周期品种，如化工、工业金属过甚他品种。
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